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                                        目标公司-里昂:大升中海物业(02669)目标价至6.2元 评级“买入”

                                        网综新标准

                                        花旗:兩大因素推動保利物業(06049)股價上行 予「買入」評級目標價75元

                                        大和預測,維達管理層未來透過更好的紙巾產品銷售組合及個人護理領域業務快速增長,2020年或可在實現中國業務收入雙位數增長。

                                        基於歐舒丹(00973) 第3季度運營數據,麥格理將2020及21財年的凈利潤預測下調4.4%及2.6%,估計盈利分別按年增長18.8%及12.7%,至1.4億歐元及1.58億歐元;基於2021年24倍,目標價由21元升至23元,維持「跑贏大市」評級。

                                        里昂:大升中海物業(02669)目標價至6.2元 評級「買入」

                                        另外除傳統生活服務及物業管理外,公司還提供多元化的增值服務,包括是教育、醫院健康及展覽策劃等。相關服務有母公司支持,有成熟的機制及較低的起動成本,估計社區增值服務約佔收入及毛利的20%和40%,而到2021年年複合增長可達50%以上,隨着規模擴大利潤將有望擴張。

                                        該公司近日發盈喜,預料去年凈利潤按年最少增長30%,主要由於實施產能優化所產生的固定資產減值虧損比去年減少,效率提升令成本節省,以及自去年4月29日完成收購喜力中國以來所作出的貢獻等。該行指根據其早前的預測,潤啤去年的凈利潤應按年增長約65%至16億元人民幣,高於集團的預計。

                                        由於面類及飲品市佔率擴大,分銷系統改革、產品升級及產能利用改善,康師傅業績在今年可維持增長17%,也將高於市場預期。

                                        該行認為公司擁母公司支持,加上以市場為中心的擴張策略,其管理樓面中有55%屬第三方,有一半為非住宅,認為公司在公共管理(包括政府大樓、學校等)有良好的往績,相信公司2019-2021年管理樓面的年複合增長可達42%,當中65%-70%為公共項目,帶動可見的盈利增長。

                                        報告指出,公司是內地首兩大物管之一,是該行於內地物管行業的首選,認為公司具領導地位,而且有內地首五大開發商支持,母公司為國企,另外公司也具執行能力及以市場為重心的擴張策略。此外公司長遠冀建立大型平台提供全方位服務,包括是藉教育及醫院健康等,以推動可持續增長。

                                        高盛:納阿里巴巴(09988)進「確信買入」名單 目標價277港元

                                        花旗發表研究報告首予,保利物業(06049) 「買入」評級,予目標價75元。

                                        高盛發佈研究報告,將阿里巴巴(09988)目標價由252元升至277元,給予「買入」評級,且屬該行確信買入名單內。

                                        高盛表示,阿里在零售及商戶端業務都有清晰可見的增長及盈利能力,認為該集團的數字經濟結合電商、物流、本地服務、營銷、雲計算、支付及娛樂等多種服務,對中國消費者屬不可或缺。阿里巴巴(電商業務持續增長,線上商品零售額按年增長17%,相信可支持集團穩定增長。

                                        中泰證券:新東方在線(01797)優播模型跑通毛利轉正 維持「買入」評級

                                        報告指,于去年12月底止季度,歐舒丹中國內地業務受「雙十一」及「雙十二」帶動,中國台灣及俄羅斯地區表現亦繼續向好,而中國香港、法國及日本是最弱的地區。

                                        客戶端里昂:鋁需求改善或有驚喜 予中鋁(02600)「跑贏大市」評級

                                        大和:維達(03331)毛利率表現強勁 評級「買入」

                                        該行指出,香港雖持續為表現最差地區,但同店銷售跌幅于去年12月份有所收窄,美國同店銷售亦轉正,預測集團2020及2021財年整體同店銷售可增長0.8%及3.4%。

                                        里昂發表研究報告,預計中海物業(02669)去年下半年核心純利按年升幅,由上半年的10.9%加快至49.6%;全年或升27.2%。里昂上調其2019至2021年各年核心盈測分別9.3%、13%及17.2%,並上調其投資評級,由「跑輸大市」升至「買入」;另上調估值基礎,由明年預測19倍上調至23倍,目標價由4.6元升至6.2元。

                                        高盛假設,阿里若被納入恆生綜合指數成分股,估計在未來3年內南向資金流入潛力可能約為50億美元。

                                        大和認為,木漿成本料於今年保持低位,加上維達未來將專註于銷售高端產品,而非在中國市場打價格戰,維達受惠木漿成本保持低水平及產品組合改善所帶動,預期毛利率的良好勢頭在今年上半年持續。

                                        該行以分類加總估值法,預期螞蟻金服2022年估值為2050億美元,考慮人民幣兌美元匯價,將阿里美股目標價由257美元升至285美元。

                                        大摩發表研究報告,預期康師傅(00322) 股價在未來60日內跑贏大市,發生此概率料70%至80%,予「增持」評級,目標價16.5元。

                                        里昂發表報告指,內地年初至今鋁價的高現貨溢價(3個月鋁價較現金價每噸折讓465元人民幣)表明市場的預料非常低,而中國的低庫存與低迷鋁價之間存在脫鉤情況。農曆新年過後,內地鋁需求的改善或會有潛在驚喜。

                                        大摩預計,受市佔增加推動收入按年增長4%,與及銷售槓桿及效益改善帶動毛利率擴張,康師傅去年下半年盈利按年升16%,將高於市場預測。

                                        瑞銀髮表報告指,在長視頻及支付業務支持下繼續看好騰訊(00700) ,將目標價從410港元上調至460港元,維持「買入」評級。

                                        熱點欄目自選股數據中心行情中心資金流向模擬交易

                                        麥格理:升歐舒丹(00973)目標價至23港元 評級「跑贏大市」

                                        瑞銀:支付業務將成為騰訊(00700)增長引擎之一 升目標價至460港元

                                        中泰證券點評稱,優播模式自16年開始拓展,目前已經進入運營第四年,1HFY20新增拓展65個城市,截至1H末合計進入全國23個省的128個城市,預計將在未來1~2個財年(年均80~100個,超出此前年均50個的計劃)完成300個城市的目標,並有望在此基礎上進一步增加覆蓋。

                                        瑞銀表示,雖然預期競爭對手推出的新遊戲將佔據不少市場份額,但相信騰訊今年還將推出更多重磅手機遊戲;廣告業務料可改善;加上Supercell的國際收入有助抵銷部分影響,將第四季收入預測下調2.6%至1046億元人民幣。

                                        該行估計今年公司將有兩個催化劑可帶動進一步的上行,一是公司有機會於二月發盈喜,估計2019年盈利增長將達55%;另外公司有可能于上半年獲納入互聯互通。

                                        該行表示,潤啤在今年將聚焦于與喜力產品及集團的銷售渠道進行協同,由於今年為喜力首年完全融入至集團,預料喜力的渠道擴展及在終端客戶的受歡迎程度將會是市場的關注點。

                                        騰訊管理層透露,支付、理財、保險及信貸均實現獨立盈利,瑞銀稱,預期隨着騰訊未來繼續提高有效實收率及降低補貼,對支付業務的中短期發展感到期待,以及可成為集團未來增長引擎之一。報告還稱,騰訊于中國人民銀行託管資金的額外0.35%利息,可令每年利潤增加近20億元人民幣,加上更多理財和信貸產品推出市面,相信有助降低成本及增加變現機會。

                                        大和發表研究報告,稱相信維達(03331)今年上半年毛利率表現強勁,將評級上調至「買入」,並將2020至2021年每股盈利預測提高21%至26%。將維達目標價由18元上調至20.3元,以反映2020年預測約18倍目標。

                                        中泰證券發佈研究報告,看好新東方在線(01797)業務結構調整帶來的活力及K12業務的長期增長潛力,維持「買入」評級。財報顯示,公司2020財年1H實現營收5.68億元、同增18.8%;歸母凈虧損0.71億元。

                                        里昂發佈研究報告,下調對內地今明兩年的鋁及氧化鋁價格預測1.9%至3.8%,以反映成本下降,並下調對中鋁(02600) 2019年至2021年的EBITDA預測分別0.5%、8.3%及8.9%,股份目標價則由2.6元升至2.75元,評級維持「跑贏大市」。

                                        該行預計,集團去年在高檔啤酒銷售的按年增長將會超逾其他同價位品牌,推動其自有品牌產品均價按年上升6%,成為集團主要的收入增長動力。

                                        滙豐研究上調對華潤啤酒(00291)目標價,由34元升至39元,評級維持「持有」。

                                        報告指出,中海物業在1月14至15日舉行的2020年工作會議透露,去年從第三方獲得1500萬平方米的新管理樓面合約,超越上一年數字,這反映中海物業加快業務擴張。

                                        麥格理報告中指出,歐舒丹2020財年第3季度新品牌表現疲軟拖累經營溢利率,但核心品牌及去年新併入的ELEMIS業績表現推動利潤率回升。

                                        大摩:康師傅(00322)未來60日內跑贏大市 目標價16.5元

                                        此外,國務院國資委鼓勵央企進行股權激勵,預計利好中海物業潛在授出認股權計劃。

                                        滙豐:升潤啤(00291)目標價至39元 評級「持有」

                                        今日关键词:海航面临生死抉择