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                                            票据利率-7月31日的隔夜票据转贴现利率跌至1%

                                            王宝强冯清疑同居

                                            從數據看,7月末利率水平已創出十年新低,並逼近歷史新低。

                                            不過,從公開市場看,銀行間質押式回購利率水平整體在2.5%之上,隔夜價格高達2.6568%。同業存單價格也在3%之上,央行再貼現成本也在2.25%水平。因此,無論通過哪個渠道,以如此低的利率貼現,銀行都是賠本賺吆喝。

                                            「票據利率7月30日一瀉千里,短期票據十分搶手,8月國股票據從開盤1.9%,一路走低,至尾盤以1.3%成交,日間下行高達60基點。跨年國股票據日間跌破再貼現利率,最低成交在2.15%附近。」一家上市銀行相關負責人表示。

                                            時隔10年再臨1%時代原本逐級走低的票據貼現利率在本周陡然加速,時隔10年後再度整體進入1%時代。

                                            魯政委強調,不要僅僅關注如此低的貼現利率,還需要看到這更多是大型銀行的報價,不少中小銀行的報價尚未如此之低。

                                            僅僅2個交易日,商業承兌匯票貼現利率(下稱票據利率)便跌至1%一線,這也是10年來新低。

                                            中泰證券固收首席分析師齊晟表示,票據利率持續大幅走低,或預示資金面有繼續保持寬裕的可能,國債期貨當日大漲0.27%,擺脫了此前的頹勢。

                                            「剛剛看到有大行在2%附近收票,但轉眼間利率已經跌至1.5%。」一銀行人士向記者描述了當日的市場情形。

                                            多位票據圈人士透露,在他們的從業生涯中,票據利率整體跌至1%一線,還要追溯到2009年。公開數據顯示,是年一季度,票據融資加權平均價格為1.88%。

                                            「沒想到月末的票據市場如此火爆,簡直像商店大促銷。」一位票據從業人士向記者表示,從客觀效果看,票據從業者通過交易獲利,企業也提供了低成本融資。市場人士認為,此次票據火爆背後的核心邏輯是月末銀行擴大信貸投放規模的意圖。

                                            隨着8月份來臨,此種票據利率急速走低的態勢有望得到緩解。「8月信貸投放會恢復,票據利率水平估計會有所提升。」一位票據研究人士向記者表示。

                                            票據利率觸及10年新低,也讓市場預期,未來長期資金價格亦會保持低位。受此推動,國債期貨昨日大幅走強。

                                            票交所公布的最新數據也印證了這點。7月31日的隔夜票據轉貼現利率跌至1%。這一利率往往被認為高於市場成交利率。

                                            到7月最後一個交易日,票據資源更加稀缺。到了月末最後一天,整個市場參与者出票意願不高,利率節節走低。國股銀票轉隔夜貼現利率最低跌破了1%,至0.8%。甚至有機構人士表示,月末最後一個交易日,一度出現了0.5%的利率。

                                            優質票源稀缺,疊加銀行信貸的規模擴張意願,被認為是此次票據利率加速走低的兩大推動力。隨着8月份來臨,票據利率有望恢復正常水平,不過在資金面寬裕的背景下,優質票據稀缺,未來票據利率仍有可能在月末時點再度衝擊新低。

                                            九銀票據研究院相關負責人表示,票據利率本周下行如此迅猛,其中的一個原因是,6月份城商行以下票據承兌和貼現量大幅萎縮,很多銀行甚至停止了交易,大中型銀行和部分非負面城商承兌票據成了炙手可熱的資產。票據利率目前呈現結構性下行態勢,優質票據價格快速下降,其餘票據則缺乏流動性。未來類似情形還會在月末出現。

                                            不過,在月末時點上,規模重要性顯然壓過了短期收益成本之間的倒掛。

                                            1%時代能否維持興業銀行首席經濟學家魯政委表示,從銀行月末大規模收票的行為看,主要是由於信貸投放尚有一定額度,需要通過票據貼現的方式支撐規模。

                                            不僅如此,各個期限品種都有利率大幅下行的趨勢。6個月期限的資金價格也跌穿了2%,最低值為1.25%。

                                            票交所數據顯示,本周一,國股銀票隔夜轉貼現利率小幅下行至2%,各個期限品種均表現波瀾不驚。但到周二時,市場風雲突變。

                                            此外,票據火爆也與優質票源稀缺有關。

                                            今日关键词:王宝强冯清疑同居